Giganții petrolieri ExxonMobil și Chevron raportează profituri uriașe în ultimul trimestru

Fluxurile de numerar au fost robuste!

Cifrele publicate vineri dimineață au provocat o mișcare ascendentă a cotărilor celor două mari companii petroliere americane, înainte de deschiderea ședinței de tranzacționare de pe Bursa din New York. Ambele entități au prezentat rezultate financiare care au depășit estimările analiștilor, generând o reacție pozitivă din partea pieței.

La momentul înregistrării datelor, la ora 12:53 conform fusului orar românesc, titlurile ExxonMobil (XOM) înregistrau o creștere de 1,64%, echivalentă cu 3,00 dolari, fixându-se la 186,29 dolari.

În paralel, acțiunile Chevron (CVX) urcau cu 1,31%, adică 3,04 dolari, atingând cotația de 234,50 dolari. Surpriza pozitivă a fost confirmată și de media specializată; CNBC menționa anterior un avans de aproximativ 2% pentru Chevron.

Contextul macroeconomic al rezultatelor este dominat de dinamica prețurilor.

Prețul mediu al țițeiului Brent s-a situat la 97 dolari pe baril în trimestrul al treilea, o cifră inferioară celor 104 dolari din trimestrul precedent, dar semnificativ superioară celor 69 dolari din aceeași perioadă a anului anterior.

Această scădere față de trimestrul anterior contrastează cu o creștere față de anul trecut.

Conform datelor furnizate de Platts și incluse în comunicatul oficial al Chevron, factorii de creștere a profiturilor au fost marjele de rafinare, care au cunoscut o expansiune semnificativă.

Conflictul din Orientul Mijlociu, alimentat de confruntările dintre SUA și Israel împotriva Iranului, alături de atacurile ucrainene asupra infrastructurii petroliere ruse, au generat un deficit global de motorină prin scoaterea din funcțiune a unor capacități de procesare.

Această tensiune a majorat veniturile tuturor marilor jucători petrolieri occidentali; în aceeași zi, Shell și TotalEnergies au anunțat, de asemenea, cifre peste așteptări.

Pentru ExxonMobil, profitul net a atins 15,41 miliarde de dolari, ceea ce corespunde la 3,72 dolari pe acțiune.

Această sumă reprezintă o creștere de 6,1% față de trimestrul al doilea, când cifra a fost de 14,53 miliarde dolari, și o exploziune de 104% față de trimestrul al treilea din 2025, care înregistra doar 7,55 miliarde dolari (1,76 dolari pe acțiune).

Dacă ne uităm la profitul ajustat, care elimină elementele neobișnuite și efectele de decalaj temporal, acesta a crescut cu 19,2% față de perioada anterioară, ajungând la 17,51 miliarde de dolari, adică 4,23 dolari pe acțiune.

Această valoare a depășit estimarea medie a analiștilor, fixată la 16,6 miliarde dolari, conform datelor LSEG citate de Reuters. Veniturile totale ale companiei pentru acest interval au fost de 113,16 miliarde de dolari.

Diferența de aproximativ 2,1 miliarde de dolari dintre profitul net și cel ajustat este explicată în mare parte de pierderi din decalaj temporal, de 2,54 miliarde de dolari, legate de evaluarea instrumentelor derivate a căror livrare fizică nu s-a finalizat. În sens invers, compania a înregistrat un câștig de 675 de milioane de dolari provenind din vânzarea unor active.

Pe o bază de nouă luni, profilul financiar al ExxonMobil arată o consolidare clară. Profitul net a ajuns la 34,12 miliarde de dolari, o cifră cu 52,7% peste nivelul din aceeași perioadă a anului anterior (22,34 miliarde).

Profitul pe acțiune a urcat de la 5,16 la 8,18 dolari. Profitul ajustat pe această perioadă a crescut cu 82,4%, atingând 40,96 miliarde de dolari.

În interiorul companiei, dinamica a fost eterogenă.

Divizia de Produse energetice, care include rafinarea și vânzarea de carburanți, a generat un profit ajustat de 9,05 miliarde de dolari, o creștere de 120,9% față de trimestrul al doilea (4,10 miliarde).

Este demnă de menționat că este prima dată în acest an în care această divizie depășește, la nivel de profit ajustat, segmentul de explorare și producție.

Explicația companiei pentru acest salt se bazează pe marje superioare și pe performanța operațională excelentă: rafinăriile de pe Coasta Golfului au funcționat la o rată de utilizare de 100% pentru unitățile de prelucrare a țițeiului, iar producția de motorină din acea regiune a fost a doua cea mai mare din istoria companiei.

Segmentul de explorare a generat 7,31 miliarde de dolari!

CEO-ul Darren Woods a subliniat că investițiile, precum extinderea rafinăriei Beaumont, au dus la o creștere de aproximativ 40% a producției de distilate față de anul 2019.

Pe de altă parte, segmentul de explorare și producție a generat 7,31 miliarde de dolari în termeni ajustați, o scădere de 20,5% față de trimestrul anterior (9,19 miliarde). Cauza principală a fost scăderea prețurilor și reducerea mai rapidă a cotei de producție aferentă companiei în Guyana. Producția a fost de 4,50 milioane de barili echivalent petrol pe zi (bep/zi), o valoare practic identică cu cea a trimestrului al doilea (-0,4%). Pe primele nouă luni, producția medie a fost de 4,53 milioane de bep/zi, cu 2,5% sub nivelul din anul precedent (4,65 milioane).

Rezultatele acestei perioade au fost susținute de prețuri superioare și de volumele în creștere din Guyana, din bazinul Permian și de la proiectul Golden Pass LNG, efecte parțial neutralizate de impactul conflictului din Orientul Mijlociu asupra volumelor.

Celelalte divizii au prezentat o imagine mixtă. Divizia de Produse chimice a înregistrat un profit de 725 de milioane de dolari, o scădere de 40,3%, pe fondul marjelor în coborare, parțial compensată de volumele mai mari ale produselor cu valoare adăugată, susținute de cererea sezonieră din zona Asia-Pacific.

În contrast, divizia de Produse de specialitate a obținut 1,28 miliarde de dolari, o creștere de 32,4%, datorită marjelor superioare la uleiurile de bază.

Din punct de vedere al fluxurilor de numerar, poziția de lichiditate a fost robustă.

Fluxul de numerar din activitățile de exploatare a ajuns la 25,65 miliarde de dolari, o creștere de 8,9% față de trimestrul anterior, iar fluxul de numerar liber a atins 19,11 miliarde de dolari (+10,9%).

Pe o bază de nouă luni, fluxul de numerar liber a crescut aproape de două ori, ajungând la 39,04 miliarde de dolari, față de 20,57 miliarde (+89,9%).

În ceea ce privește returnarea capitalului către acționari, compania a distribuit 9,4 miliarde de dolari în acest trimestru, dintre care 4,3 miliarde sub formă de dividende și 5,1 miliarde prin răscumpărări de acțiuni.

A fost anunțat, de asemenea, un program de răscumpărări de 20 de miliarde de dolari pentru anul 2027, la același nivel ca pentru 2026.

Dividendul pentru trimestrul al patrulea a fost fixat la 1,07 dolari pe acțiune, cu plată programată pentru 10 decembrie, destinată acționarilor înregistrați la data de 16 noiembrie. O notă importantă este că ExxonMobil a atins deja 44 de ani consecutivi de creșteri anuale ale dividendului pe acțiune.

Situația datorie a fost gestionată cu prudență.

La data de 30 septembrie, datoria netă se situa la 22,1 miliarde de dolari, calculată ca diferența dintre datorii totale de 34,3 miliarde și numerar disponibil de 12,2 miliarde.

Aceasta reprezintă o reducere de aproape 11 miliarde de dolari față de începutul anului.

Investițiile de capital în numerar au totalizat 7,0 miliarde de dolari în trimestru și 19,98 miliarde pe nouă luni, o valoare cu 5,5% sub nivelul anului precedent.

În plus, compania raportează economii structurale de costuri de 16,9 miliarde de dolari față de anul de referință 2019, dintre care 1,8 miliarde au fost realizate în primele nouă luni din 2026.

Pe plan operațional, s-au atins mai multe etape importante. ExxonMobil a atins o producție cumulată de 1 miliard de barili atât în proiectul din Guyana, cât și la proiectul Kearl din Canada. De asemenea, s-a atins marcaj de 100 de milioane de tone la proiectul de gaz natural lichidat (LNG) din Papua Noua Guinee. Compania a preluat operarea proiectului Papua LNG și a negociat o majorare a participației la 34% în acest proiect, precum și la 50% în proiectul Rovuma din Mozambic, unde era deja operator.

În domeniul captării și stocării carbonului, s-a inițiat operarea la Nucor și s-a obținut aprobarea pentru proiectul de stocare Rose.

„Trimestru după trimestru, dovezile unei afaceri mai puternice se acumulează”, a afirmat Darren Woods, subliniind că îmbunătățirile sunt durabile și nu se datorează doar prețurilor și marjelor favorabile.

Trecând la Chevron, compania a raportat un profit net de 9,92 miliarde de dolari. Această cifră reprezintă o creștere de aproximativ triplu față de nivelul din anul trecut. Profitul ajustat pe acțiune a atins 5,28 dolari, o valoare superioară estimării medii a analiștilor, de 4,89 dolari, conform datelor LSEG citate de CNBC. Aceste rezultate au declanșat mișcarea pozitivă a acțiunilor în tranzacțiile premergătoare deschiderii bursei, confirmând optimismul investitorilor privind performanța sectorului petrolier în contextul actualei dinamici de piață.